题目：Do IPOs affect the market: Evidence from China

时间：2016年10月14日（周五）下午3:00-5:00

地点：3号楼202室

主讲人：孙谦教授

主办单位：cmp8冠军论坛

主讲人简介

孙谦，教育部高等学校金融学专业教学指导委员会副主任、复旦大学管理学院财务金融系系主任，博士生导师，特聘教授。先后获得北京大学经济学学士学位、美国威廉派得森学院工商管理硕士学位以及美国亚里桑那州立大学经济学博士学位，曾任新加坡南洋理工大学终身副教授、厦门大学财务管理与会计研究院经理，在国内外多家学术期刊担任编委。孙谦教授是公司金融与国际金融领域的著名学者，在国际顶级学术期刊Journal of Financial Economics、Journal of Portfolio Management、Journal of Banking and Finance、Journal of Corporate Finance、Financial Management、Journal of Business Finance and Accounting上发表论文30余篇，主持过4项国家自然科学基金项目，并担任亚洲金融学会副主席和亚洲影子金融监管委员会委员等社会兼职。

报告摘要

We examine whether sizable initial public offerings (IPOs) affect the whole market.Using a Chinese IPO sample, we find robust evidence that sizeable IPOs depress marketprices on not only the listing day but also the offering day. The IPO impact on the marketis negatively correlated with the IPO size on the listing day. However, the IPO impact islargely transitory. The China Securities Regulatory Commission (CSRC) often places amoratorium on IPOs to support the market, which seems ineffective as the negative IPOeffect is transitory and moratoriums are not perceived as good news.